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国美高层内斗两败俱伤的战局

发布时间:2021-01-22 10:55:47 阅读: 来源:稀土硅酸盐保温涂料厂家

实力对决

黄光裕

牌1:收回“国美”商标

牌2:提议股东会罢免陈晓

牌3:网上舆情同情我

■黄光裕出局,可能收回“国美电器”商标权

目前可以预见的黄光裕最有力的一张底牌,就是其个人拥有的“国美电器”商标权,而黄光裕一旦宣布收回“国美电器”的商标权,那么未来陈晓掌控的千家上市公司门店究竟能不能顺利改旗易帜还是个变数。

内斗

陈晓

牌1:高管与我“共进退”

牌2:我出局,国美要赔24亿

牌3:稀释黄氏股份

■陈晓出局,国美要赔贝恩24亿元

如果陈晓出局,国美电器将面临一项高达24亿元的巨额赔偿,而这正是源自去年陈晓引进美国贝恩资本入股国美电器时所签署协议中的相关条款,这也是如今黄光裕要罢免陈晓而遇到的一大障碍。现在看来,这或许是陈晓先知先觉料到黄光裕有一天可能与自己翻脸而留下的后手。

炎热的中午,上海市汇川路上的国美电器连锁店熙熙攘攘。像平常一样,大多数消费者集中在空调产品区问这问那,连锁店的员工们则忙着推销柜台前的产品。

“我知道陈晓,也知道黄光裕,但不知道他们现在有矛盾。对了,黄现在还在牢里吗?”日前,在该门店,一位员工和记者交流了起来,“但不管怎么样,我现在最关心的还是自己柜面的销售情况。真希望他们的矛盾对我们影响稍微小一点。”

与此同时,有消息称,8月25日召开的特别股东大会或许将决出最后的胜者——黄光裕和陈晓,谁,才能笑到最后?

争斗背后 资本的较量和异动

“这场争斗的背后,其实就是一场资本的较量。更凸显了资本在公司决策中的重要作用。”曾经管理过国美电器决策委员会发展战略研究室、经营管理研究室和总裁办公室,现任江苏新日电动车股份有限公司副总经理的胡刚对记者说,从5月11日黄光裕否决贝恩资本3名新董事的任命中,就显现了这一点。

汤森路透的统计显示,国美电器目前有180个投资机构股东,持股合计占44.84%,前50个机构持有超过40%的股权。同时,国美2009年年报显示,摩根大通、摩根士丹利、富达基金3家总计持股20.6%。目前,陈晓和黄氏家族对外透露的信息显示,双方都声称获得了机构投资者的支持。“除了贝恩资本基本上明确会站在陈晓一边外,目前没有人能真正知道资本到底会支持谁。甚至,包括黄光裕和陈晓在内。”胡刚则认为,值得注意的是,资本需要的是利益最大化,“总之,他们会选择给其带来利益最大化的一方”。

“有一点需要说明,黄光裕夫人杜鹃以前在机构投资者中积累的人脉和黄光裕曾经是中国首富的影响力,这或将为其在争取机构投资者中制造一些好感。”胡刚认为,“同时,贝恩资本跟其他机构投资者的关系也很微妙,甚至是一种竞争关系。此外,陈晓就一定比黄光裕的经营能力强吗?这些都会被机构投资者拿来权衡。”

筹码最大 黄派胜算更大

在分析人士看来,无论机构投资者支持谁,黄光裕掌握着一个最大筹码——国美电器33.98%的控股权,这是掌握最重要话语权的黄金比例。不过,陈晓一直在想方设法稀释这个股权。根据去年贝恩资本注资国美电器的协议,其将拥有国美电器15.9亿元可转债,同时有权将其转换为10.8%的国美电器股权。如果在最终决战前(或为8月25日召开的特别股东大会)相关操作最终成功,那么,黄光裕的持股比例将稀释至29.8%左右。

但届时,黄光裕仍是国美电器的最大单一股东,也就是说,黄光裕只需要再拉拢20.2%的股东就能将陈晓踢出局。资料显示,陈晓(控股1.38%)加上贝恩资本的控股比例为12%左右,还需要拉拢38%左右的股东支持。

“这是黄光裕的最大资本,也是陈晓的最大劣势。一旦没能及时进行可转债,那么陈晓只能以1.38%的股权对抗33.98%的股权。这可能赢吗?”胡刚反问说,“可以肯定的是,在投票的时候,绝对不可能出现一边倒的情况。”

“种种情况表明,黄光裕在这场争斗中取胜的可能性更大。”胡刚进一步认为,“即使陈晓此次取胜,凭借黄光裕的身家,他还是能够翻身。陈晓可能面临永无宁日的局面。”

但也有分析称,黄光裕是属于“失道寡助”的一方,能获得多少支持存在不小的变数。

利弊分析 保陈不利稳定

陈晓和黄光裕的争斗同样将决定国美电器未来的方向——如果陈晓获胜,国美电器可能将走更“细”的路线,优化经营效率,关闭经营不善的门店;如果黄光裕获胜,国美或许还将继续走高速扩张的“粗放型”之路,再转变到精细经营上。

“但在决出胜负前,国美电器将不可能摆脱负面影响侵袭。”东南大学法学院教授张马林指出,首先,国美电器将在企业发展方向、基本战略等问题上出现一定的决策停滞,继而或影响到国美电器的销售等各方面情况;其次,国美电器的动荡或将影响到与供应厂商的合作;再次,在市场节奏越来越快的今天,这些状况又将直接给竞争对手机会。

“如果还不决出最后的胜者,国美电器还将持续震荡一段时间。”张马林认为,国美必须早做决定。

“可以做这样的假设,如果此次黄光裕未能取胜,现在表面上看对国美董事会及管理层有利,但最后可能不利,毕竟他是国美电器的创始人,对品牌的影响力是最大的,且他可能继续挑起较量,长期动荡将不可避免。”胡刚坦言,“如果是陈晓出局,争斗以后也会有,比如贝恩资本的问题。但比起与第一大股东的争斗,这显然更好处理。”(国际金融报)

国美高层内斗

两败俱伤的战局

创始人与职业经理人,放权与集权,信任与存疑,永远是家族企业或类家族企业无法回避的话题。

不用回放正在热炒的国美事件,也无法预知双方终极斗法的最终结果。我们业已知道的是, 近日的国美高层内斗势必是一场两败俱伤的战局,这场战役对国美本身而言将是重创。如果陈晓出局,根据去年陈晓引进贝恩资本入股时所签署协议中的条款,国美将面临一项高达24亿元的巨额赔偿。而如果黄光裕落败,其个人拥有的“国美电器”商标权可能被收回,300多家未纳入上市公司的国美门店也可能无法按原计划在2011年年底注入上市公司,使投资者期待落空。

尽管如此,铆上劲的双方却显然不可能就此罢休。这不同于我们看惯的战役,不是自认劳苦功高的职业经理人被炒了鱿鱼,哀怨离去,或心有不甘地著书立说大写特写老板的不人性之处,也不是自认倒霉的老板被人耽误了公司,好不容易拜托了难缠的经理人又失去了相当的商业机密。这场好戏由两个霸道的强人上演,并将整个国美高管层的喜怒哀乐、情义挣扎和盘托出。

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